K-방산 위기

최근 며칠 사이 분위기가 꽤 달라졌어요.

뉴스만 보면 산업이 당장 꺾일 것처럼 보이죠.

근데 안쪽 얘기를 들어보면 겉에서 보이는 공포와는 흐름이 조금 달라요.

그래서 지금 상황을 너무 어렵지 않게 정리해보려고 해요.

왜 이렇게 흔들리는 걸까

흔들림의 중심에는 폴란드 변수가 있어요.

재정 부담 얘기가 계속 나오면서 지불 일정이나 세부 조건을 조정할 가능성이 언급되고 있거든요.

제가 실무자분한테 들은 바로는 계약이 취소된 건 아니고, 일정 조정 범위를 놓고 실무선에서 계속 조율 중이라고 하더라고요.

여기에 생산능력 이슈도 겹쳐요. 주문이 한꺼번에 몰렸던 시기 이후로 라인이 상당히 빡빡해진 건 사실이에요.

그렇다고 한계까지 몰린 건 아니고, 라인 배분과 인력 충원 같은 대응도 동시에 진행 중이라고 해요.

문제는 일정이 조금만 틀어져도 전체 파장이 커지는 구조라는 점이에요.

K2 전차가 왜 이렇게 큰 파장을 만들었을까

전차 한 대가 문제가 아니에요. 그 뒤에 깔린 메시지가 훨씬 컸어요.

한국이 약속한 납기를 계속 지킬 수 있는지, 생산능력이 실제 수요를 따라갈지에 대한 의문이 한 번에 터져 나온 거죠.

제가 보기엔 현실과 과장이 섞여 있어요. 인력과 부품 공급망이 타이트한 건 맞지만, 그렇다고 생산이 멈춘 건 아니라고 해요.

일정 조정과 라인 재배분으로 대응 폭을 넓히는 중이라고 들었어요.

다만 시장은 이런 디테일보다는 자극적인 단어에 먼저 반응했다는 게 아쉬워요.

방산주 급락, 결국 심리가 크게 움직였다

며칠 사이 주가가 크게 흔들렸는데, 실적보다는 심리 영향이 더 크게 작용한 흐름이었어요.

악재 자체보다 ‘혹시 더 나올지 모른다’는 불확실성이 투자 심리를 눌러버린 느낌이었죠.

외부 변수들도 있었지만 요동친 폭을 키운 건 심리 쪽이었어요.

● 기억해두면 좋아요. 방산 산업은 계약 기간이 길어서 단기 뉴스에 과하게 반응하면 판단이 어긋납니다.

지금 상황을 한 문장으로 말하면

요즘 제 주변 분석가들도 많이 받는 질문이에요.

지금이 진짜 위기냐, 아니면 조정이냐는 거죠. 딱 잘라 말하면 지금은 조정 쪽에 더 가까워요

. 단기 리스크는 물론 있어요. 지불 일정 조정 가능성, 일부 일정 재협상 같은 건 계속 변수가 될 수 있죠.

하지만 중장기 수요는 여전히 유지되고 있어요.

글로벌 안보 환경이 급격히 좋아진 것도 아니고, 각국의 방위력 강화 흐름도 꺾이지 않았거든요.

그래서 업계도 비상 상황처럼 움직이기보다는 생산과 공급망을 재정비하는 쪽으로 대응하고 있어요.

 

지금 시장이 흔들리는 건 사실이지만, 안을 들여다보면 공포가 과장된 부분이 꽤 있어요.

위기라는 단어보다는 조정이라는 표현이 더 맞아 보여요.

 

앞으로도 일정 관련 뉴스는 계속 나올 테니, 헤드라인보다 구조적인 흐름을 함께 보는 게 훨씬 덜 흔들립니다.